Với thành tích vô địch Ngoại hạng Anh 2015/16, Leicester đã có sự bổ sung lớn ở kỳ chuyển nhượng mùa hè để duy trì vị thế ở giải quốc nội, cũng như hướng tới đấu trường Champions League. Bầy cáo đã phá kỷ lục chuyển nhượng của CLB khi bỏ ra tới 30 triệu euro để mang về chân sút Islam Slimani từ Sporting Lisbon. Leicester cũng có những bản hợp đồng lớn khác như Nampalys Mendy (Nice) và Ahmed Musa (CSKA Moscow).

Trong kỳ chuyển nhượng mùa Đông, Leicester tăng cường thêm tiền vệ phòng ngự trẻ tuổi Wilfred Ndidi từ Genk. Theo chiều ngược lại, đội chủ sân King Power đã đánh mất nhân tố chủ chốt trong quá trình xưng vương mùa trước là N’Golo Kante vào tay Chelsea từ Hè 2016. Ngoài ra, hậu vệ cánh Jeffrey Schlupp đến với Crystal Palace vào tháng 1/2017.

Mùa giải 2016/17 của Leicester có thể chia thành 2 phần riêng biệt: khi Ranieri còn tại vị và sau khi ông rời đi. Giai đoạn Ranieri dẫn dắt, Leicester là tập thể rệu rã, thi đấu không nhiệt huyết và có thuyết âm mưu cho rằng các cầu thủ cố tình thi đấu tệ để “đá” ông thầy người Italia khỏi sân King Power. Trong hoàn cảnh như thế, rất khó để tìm ra được cầu thủ xuất sắc nhất.

Thế nhưng, Leicester đã hồi sinh sau khi Ranieri chia tay đội. Hàng thủ tìm lại được sự vững chắc, đôi chân ma thuật của Riyad Mahrez bỗng trở nên khéo léo hơn và Jamie Vardy lấy lại được bản năng sát thủ. Kể từ khi Leicester thay HLV, Vardy ghi 9 bàn, kiến tạo 3 lần trên mọi đấu trường giúp “Bầy cáo” trụ hạng thành công và lọt vào tứ kết Champions League. Về mặt con số, Vardy đáng được coi là cầu thủ hay nhất của Leicester mùa này.

Cầu thủ để lại nhiều thất vọng nhất của Leicester mùa 2016/17 là Slimani. Anh là bản hợp đồng kỷ lục và được kỳ vọng sẽ san sẻ gánh nặng ghi bàn với Vardy. Thế nhưng, tiền đạo người Algeria còn không chiếm được suất đá chính trên hàng công Leicester.

Chuyển về Leicester vào tháng 1/2017, Ndidi nhanh chóng làm quen với môi trường Ngoại hạng Anh và đang dần khỏa lấp được vị trí mà Kante để lại. Trẻ trung (20 tuổi), cao 1m87, thể lực sung mãn, tranh chấp dũng mãnh, Ndidi là cơn ác mộng trong các cuộc tranh chấp tay đôi. Cầu thủ người Nigeria chơi ở vị trí tiền vệ phòng ngự nhưng anh cũng kịp đóng góp 2 bàn cho Leicester ở Ngoại hạng Anh.

Như đã nói ở trên, mùa 2016/17 này Leicester được dẫn dắt bởi 2 HLV. Ranieri tại vị cho đến cuối tháng 2/2017 và sau đó trợ lý Craig Shakespeare của ông lên thay. Đối với Ranieri, đây là mùa giải thực sự cay đắng. Ông là người giúp Leicester có chức vô địch bóng đá Anh đầu tiên trong lịch sử, nhưng bị học trò "đâm sau lưng" và đành rời sân King Power.